엔화 가치 하락과 미국 채권 투자 전망에 대한 미 대선 고찰

미 대선이 얼마 남지 않은 상황에서 대선 이슈로 인해 미국 채권 금리가 많이 올랐습니다. 이와 더불어 엔화 가치는 다시금 하락하는 분위기입니다. 미 대선이 다가오면서 뜨거운 이슈로 떠오르고 있는 미국 채권 투자와 엔화 가치 하락에 대해 고찰해보고자 합니다.

엔화가치 하락, 그 원인은?

최근 엔화 가치가 하락하고 있습니다. 이는 미국 구책 수익률이 오르고, 달러 강세가 나타나면서 엔화가 상대적으로 약세를 보이는 구조 때문입니다. 미국의 금리가 오를수록 투자자들은 상대적으로 안전 자산인 미국 국채를 선호하게 되면서 달러가 강세를 보이게 됩니다.

반면, 일본은 마이너스 금리에서 벗어났다고는 하나 여전히 저금리 정책을 유지하고 있어 엔화가 힘을 쓰지 못하고 있습니다. 엔화 가치가 잠깐 반등하기도 했었으나 다시금 하락하는 모습입니다. 원, 엔 환율이 엔화기준 940원대 까지 갔다가, 907원까지 내려왔습니다.

주목받았던 엔화로 미국 채권 투자하는 엔테크

올해 엔화 가치가 지속적으로 저평가 상태에 머물렀었습니다. 이에 엔화 가치 상승을 기대하며, 미국 채권 투자에 활용하는 엔테크 전략도 있었습니다. 저도 관련 ETF에 투자하고 있습니다. 엔화 가치가 저평가된 상태에서 미국 채권 가격이 상승하는 것을 바라보는 투자 전략입니다.

엔화 가치가 상승을 하면 환차익을 기대할 수 있고, 미국 기준 금리 하락에 따른 미국 채권 가격 상승도 기대해 보는 투자 전략입니다.

그런데 미 대선이 가까이 오면서 엔화 가치 와 미국 채권 가격 하락으로 불안합니다.

미 대선 요인으로 엔화 가치, 미국 채권 금리 하락

미 대선이 이제 코앞으로 다가왔습니다. 그런데 미국 대선 이후에 미국 채권 금리 상승 압박이 지속될 가능성이 높습니다. 왜냐하면, 해리스 후보와 트럼프 후보 모두 재정에 부담을 가하는 공약을 추진하고 있기 때문입니다. 해리스 후보는 재정확대 정책, 트럼프 후보는 대규모 감세 정책을 공약으로 하고 있는데 두 공약모두 재정에는 부담입니다.

미국 정부 지출이 불어나면 채권시장에서는 채권 매도세가 강해지고 미국 채권 가격이 내려가고, 금리는 오를 수 가 있습니다. 그리고 트럼프 당선 가능성이 높아짐에 따라 달러 강세 성향이 강해지고 있는데, 이는 엔화 가치 하락 압력을 가하게 되면서 엔화 가치 저평가 상태가 유지될 수도 있습니다.

따라서 엔화 가치 변동성과 미국 채권 금리 전망에 따른 투자 변동성을 고민하게 됩니다. 엔화 약세가 지속된다면 엔화 환차익을 기대할 수 없을 뿐만 아니라, 미국 채권 투자 가격 하락도 감내해야 되겠지요.

미 대선이 얼마 안남은 상황에서 미 대선 결과에 따른 영향력 향방을 유심히 고찰해 보아야겠습니다.